「鹽官海神廟金碧輝煌，潮神伍子胥端坐上方，俚人眾男女虔誠朝拜，祈求伍王爺保邑安疆。」歷代海寧潮傳說紛紜，對潮神伍子胥的說法，海寧是無人不曉，廣為流傳。
傳說春秋戰國時候，越王勾踐被吳王夫差戰敗，於是派出文種求和，表示願意去吳國稱臣。此計騙過了夫差，卻瞞不過太師伍子胥，他堅決主張殺勾踐，反對納降。後因為阻止越國獻美女，伍子胥衝撞了吳王夫差，使夫差一時下不了台，激怒之下，當場以「欺君之罪」，賜伍子胥「屬鏤」寶劍一把，命其自盡。又把伍員屍體投入錢塘江中。老百姓見此都憤憤不平，為了支持伍子胥，在海塘上燒海香紀念他。
伍子胥得到老百姓的支持，渾身增添了力量。忽見他屍首朝天吐了一口怨氣，便憤恨地揭竿而起，驅水為潮。只見錢塘江裡突然浪濤翻滾、鋪天蓋地自東向西洶湧而來，猶如萬馬奔騰，勢不可擋。嚇得吳王夫差沒命地逃回了「姑蘇台」。人們見了都拍手稱快，把伍子胥稱為「潮神」，俗名「海潮王」。
再說錢塘江本來由東海龍王掌管，他獨來獨往，危害老百姓。現在半路上又殺出個程咬金來，多出了個「海潮王」與他抗衡相爭，把個錢塘江攪得昏天黑地，水晶宮被鬧得搖搖晃晃，真是有說不出的一肚子氣。
這年農曆八月十八觀潮節，海龍王終於忍不住這口怨氣，就鼓動屬下的蝦兵蟹將，要與伍員鬥法，趕走這個「海潮王」。於是錢塘江上空烏雲滾滾，海潮咆哮，江面上刀光劍影，一場血戰開始了。伍子胥是領兵的名將，現在加上「海潮王」的神威，海龍王哪是他的對手。戰了三四個回合，海龍王招架不住，便敗下陣來。
海龍王十分懊喪，但又想，鬥不過人家，還是好漢不吃眼前虧，三十六計，走為上策。從此他搬出水晶宮，在沿江陸地上建起了九座龍王廟暫且安息。準備待時機成熟，再打回老家與伍員算總賬。
哪知伍子胥精通兵法，知道你海龍王使的是「以退為進」的策略，便在龍王廟之間也建起了九座海神廟，日夜守著，使你無法伸展，有家難歸。
許多年過去了，這片水域被伍子胥把持著。海龍王傳來龜丞相商策。龜丞相尾巴一搖，胸有成竹地道：「大王請息怒，伍孽如此兇惡，我們來一個……」他在龍王耳邊竊竊私語一番，便哈哈大笑起來。
海龍王聽了龜丞相的計謀，馬上給吳越王錢鏐托了個夢，說了許多伍子胥的壞話，並叫他在觀潮節那天萬箭射潮，以迫使伍員倒退。錢鏐一夢醒來，認為言之有理，便在農曆八月十八午時三刻，派了一萬名弓箭手，萬箭齊發，弄得伍子胥措手不及，只好暫時退兵。
但海龍王這個陰謀馬上被伍員戳穿，他怒從心起，到了九月初二那天，伍員趁其不備，怒潮齊發，海水奔騰，向各龍王廟衝去。不多時，龍王廟水沒金山，泥塑的龍王菩薩淹在水中，變成一堆爛泥。有趣的是近在咫尺的各座海神廟和老百姓房舍田地都安然無恙。從此就有了「大水沖了龍王廟」的說法。